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千亿芯片巨头19天火速过会!拟募资200亿,下周二拿批文?

文章来源:燕山新闻网
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发布时间:2020-06-20 05:05:15

原标题:没有悬念,十亿芯片巨人在19天后冲!筹集的资金是200亿元。下周二你会得到批准吗?香港股市本月上涨了37%。


毫无疑问,中芯国际科技创新板的首次公开发行将成为首次公开发行的第三家红筹股公司。




与此同时,该公司的首次公开募股之旅也为IPO材料受理3天后即收首轮问询,之后仅花四天答完问卷,按受理算起到6月19日成功过会,中芯国际总共花了19天。科学创新委员会创造了一系列新的审计记录


晚上,资深投资银行家王吉告诉《证券时报》记者,市委通常会在会上发表审计意见或不发表意见。企业经上海证券交易所批准后,可以上传注册草案。理论上,他们可以在同一天注册。此前,中国通行证号码在第二天获得了注册批准。因此,预计SMIC最早将于下周二(6月23日)即端午节前获得注册批准。


“后续询价路演发行上市至少需要13个工作日,中芯国际在7月22日(科创板开市一周年)之前应有望上市,具体或在7月15日那周。”王骥跃预计。


市值已逾1200亿港币


如何设定SMIC未来发行价、港股价格或参考标准。据《证券时报》E公司记者报道,随着该公司加速回归a股,自6月份以来,中芯国际(China Core International)港股(HK00981)股价已上涨约36%,创下1274亿港元的市值新高。




在受访者看来,毫无疑问,SMIC的快速会议将如期举行。该公司已在成熟的海外市场上市16年,具有上市公司的自然属性。其公司治理和日常信息披露都经过了严格的市场测试。与此同时,强大的科技创新素质、战略价值和市场地位也是SMIC加快IPO回归进程的前提。


此前,招股说明书披露,SMIC是全球领先的集成电路晶圆代工企业之一,主要为客户提供集成电路晶圆代工和支持服务,客户拥有从0.35微米到14纳米的各种技术节点和不同的工艺平台。本次公司拟发行不超过16.86亿股新股,预计募资200亿元人民币,计划分别投入中芯南方正在进行的12英寸芯片SN1项目(80亿元),先进及成熟工艺研发项目储备资金(40亿元),补充流动资金(80亿元)。其中,“12英寸芯片SN1项目”是中国大陆第一条14纳米及以下先进工艺生产线,规划月产能为3.5万片,目前已建成月产能6000片。


据悉,在集成电路晶圆代工领域内,全球范围内有技术能力提供14纳米技术节点的纯晶圆代工厂有4家,而目前有实际营收的纯晶圆代工厂仅剩3家。中芯国际曾表示,在下一代技术节点的开发上,在全球纯晶圆代工厂中仅剩台积电和中芯国际。






可以说,作为国内芯片的领先制造商,SMIC与国内资本市场快速对接的意义不仅仅在于SMIC本身。由此可见,科技创新局在注册制下对高新技术企业的支持力度,是经济发展模式转型升级的动力。我们将大力支持科创基准公司上市,增加科创的示范和影响力。


回看本次科创板上市委所提主要问题,技术相关问题被首个问及:公司需说明14nm和28nm等较先进制程产品的市场定位及未来应用前景等。


先进工艺一到三年推进一代


据《证券时报》E公司的记者观察,短短的19天并不是一个简单的手续。公司已经回答了上述相关问题。在本次招股说明书(会议稿)中,公司还修订和补充了审议中心意见落实函和第一轮质询回复的中间内容,全面梳理了“重要事项提醒”等内容,突出了重要性,增强了针对性,强化了风险导向。


例如,SMIC强调了该公司14纳米和28纳米工艺产品收入相对较低、28纳米工艺产品产能过剩、收入持续下降以及毛利率为负的风险。除了公司面临更高的折旧压力和研发投资不断增加的风险外,扣除不付款后返还母公司的净利润将继续为负。


又如,在晶圆代工领域的技术升级迭代风险中,公司提醒并总结出集成电路丰富的终端应用场景决定了各子行业芯片产品的主流技术节点和流程存在差异,技术迭代和相应的市场需求变化迅速。


SMIC指出,先进技术一般要先进一到三年。例如,行业领导者将在2015年生产16纳米/14纳米,2016年生产10纳米,2018年生产7纳米,2020年生产5纳米。如果晶圆代工厂的技术迭代远远落后于产品应用的技术要求,就不能满足市场和客户的需求。


“目前,公司的第一代14纳米鳍片场效应晶体管技术已经进入大规模生产阶段,第二代鳍片场效应晶体管技术(N 1工艺技术)平台已经进入客户定制阶段


基于此,外界十分关注上述第二代鳍式场效应晶体管技术的性能和功耗水平。对此,公司也在第一轮询价中进行了披露,并在招股说明书(简称招股说明书)中做了补充披露。作为中国大陆第一家实现14纳米批量生产的集成电路晶圆代工企业,公司拥有14纳米以下先进工艺研发所需的技术基础和资金实力。与第一代鳍式场效应管技术中的14纳米相比,该公司预计第二代鳍式场效应管技术将提高性能约20%,降低功耗约60%。


SMIC表示,14纳米及以下的先进技术主要应用于新兴领域,如5G、人工智能、智能驾驶、高速计算等。具有广阔的未来发展前景。随着相关应用领域的不断发展,市场对先进技术的需求将继续上升,市场份额将继续扩大,成为集成电路晶圆代工市场新的增长点。


此前,长期关注SMIC的业内人士表示,SMIC的N 1工艺技术在功率和稳定性方面与7纳米工艺相似,但区别在于性能。与14纳米相比,N 1工艺性能提高了约20%,市场基准(7纳米工艺)性能应提高35%。据了解,SMIC的N 1目标是低成本应用,与市场上的7纳米相比,可降低成本约10%。因此,SMIC是一个非常特殊的过程节点。然而,由于性能的差异,它不能等同于7纳米工艺。


加速先进制程追赶步伐


尽管要赶上世界上最先进的技术还需要时间,但各机构普遍对未来前景持乐观态度:中远国际的此次上市有望加快其先进技术的进步和追赶步伐,从而推动整个国内半导体产业链缩短与国际水平的差距。


中信建投在之前的研究论文中指出,SMIC 14纳米的市场需求正在蓬勃发展,带来了更多的市场空间。同时,由于鳍式场效应管技术的突破,“N 1”和“N 2”代先进技术的进步有望超过预期。SMIC不断突破先进的工艺节点,缩小与国际先进大型工厂的差距。期待大陆半导体产业链转移给公司带来的机遇。


新时代证券认为,SMIC回归科技创新局和募集投资资金将主要用于生产线扩建,这将为国内半导体设备和材料带来更多需求,并关注中国微系统、北华创、安吉科技、景瑞股份等国内厂商的核心环节。


中银证券表示,SMIC主要进口加工设备,而其成熟的工艺培育了许多国内品牌。根据SMIC的公告,2019年至2020年累计资本支出将达到64亿美元,主要用于先进工艺,部分用于成熟工艺。自2019年以来,该公司已宣布购买了32.5亿美元的应用材料、林研究和TEL工艺设备。国内设备供应商包括华北华创、中国微、梅生、新苑围、唐毅等。根据多家公司的公告,中芯国际或其控股公司曾是中国微特、梅生和鑫源威的五大客户之一。


该行指出,CIIC半导体材料的进口也是主要来源,但掩膜和抛光液的国产化率相对较高:例如,AMC占CIIC抛光液采购的1/3。在特种电子气体方面,瓦尔特气体约占SMIC国际采购量的6.6%。预计目标材料的国产化率将超过10%,江丰电子的许多产品以前都供应给过SMIC。


中芯国际供应链情况






附中芯国际的科创板IPO征程时间表:


5月5日,SMIC宣布将在本网站进行首次公开募股。


5月7日,公司与海通证券和CICC签署了上市咨询协议。


6月1日,CISC上市申请被受理。


6月2日,公司决定将中国信息技术与上海集成电路基金纳入竞争,认购总额为25亿元人民币的股份。


6月4日,SMICr

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